摘要：改革开放以来，汇率波动对中国宏观环境的影响越来越显著，而股市象征着我国经济的晴雨表，汇率的变动对于中国宏观经济的影响或会反映股市的跌宕，因此合理认为汇市与股市在不同的经济环境下有联动关系。以前人关于汇率、股价等方面的研究为基础，通过计量软件Eviews，以经济增长率、通货膨胀率和一年期存款利率作为控制变量，以人民币对美元汇率中间价和中国国际收支平衡作为解释变量，以沪深主板16家金融企业作为被解释变量，用2005年至2020年的面板数据进行实证研究。实证检验结果表明，人民币汇率对金融类股票确实有紧密联系。但与理论研究不一致的是人民币汇率上升，金融股股价反而下降。因此，在开放经济的市场上，投资者在进行投资决策时，除了在理论研究的基础上，还要考虑更多国际社会与中国国情等繁杂的因素。

关键词：人民币汇率；金融股；面板数据；回归分析

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-1

（三）研究方法-1

1.文献研究法-1

2.实证分析法-1

（四）研究框架-2

二、文献综述-2

（一）关于汇率变动的文献综述-2

（二）金融类股价影响因素的文献综述-3

（三）汇率变动对股价影响的文献综述-3

三、汇率影响股价的机制-4

（一）国际贸易方面-4

（二）利率方面-5

（三）金融政策方面-6

四、实证检验与分析-6

（一）数据选择与处理-7

（二）模型选择-7

（三）检验过程-8

1.描述性统计结果-8

2.单位根检验-8

3.F检验-9

4.回归分析-9

五、结论与建议-11

（一）研究结论-11

（二）政策建议-11

1.政府角度-12

2.汇率市场角度-12

3.金融市场角度-12

参考文献-14

致谢