摘要：知识产权证券化是21世纪的一种新型融资模式，相对于传统融资模式来说，具有在融资时破产隔离、降低融资成本、增强企业资产流动性以及能够保留其权利的自主性等特点。随着中国科技企业逐步提高对科技研发的支出，产生了很多科技的专利权等知识产权，这带来了企业资金短缺和企业专利权的流动性较差之间的矛盾。

该文章采用文献研究方法和案例分析方法，首先从证券化产品发行背景、主要相关方、基础资产构建、交易结构、信用增级方式以及兴业圆融专项计划实施原理等方面对兴业圆融——广州开发区专利许可资产支持计划各方面要素进行详细的介绍和分析；然后根据该计划的基本情况，通过计算专利客户的专利许可使用费现金流入对投资者本息偿付的覆盖情况，对该计划的本息偿付进行了预测；最后通过静态现金流量折现模型对兴业圆融知识产权证券化产品的定价进行了研究。

 

关键词： 知识产权；资产证券化；专利权；案例分析

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言  1

(一) 研究背景与意义  1

1.本文研究背景  1

2.研究意义  1

(二) 文献综述  1

1.国内研究现状  1

2.国外研究现状  2

(三) 研究思路与方法  3

(四) 本文创新思路  3

(五) 本文基本框架  4

二、知识产权证券化的理论概述  5

(一) 知识产权相关概念  5

(二) 知识产权融资模式分析  5

(三) 知识产权证券化融资模式的内容与流程  6

1.知识产权证券化融资模式的内容  6

2.知识产权证券化流程  6

(四) 知识产权证券化的特点  7

三、兴业圆融知识产权证券化案例基本情况介绍  9

(一) 兴业圆融专项计划项目概况  9

1.案例背景介绍  9

2.专项计划相关方简介  9

(二) 兴业圆融专项计划融资方式设计 10

1.基础资产业务模式及构成 10

2.交易结构 13

3.信用增级方式安排 14

(三) 兴业圆融专项计划实施原理 15

四、兴业圆融知识产权证券化案例分析 17

(一) 兴业圆融专项计划现金流预测及偿付风险分析 17

1.兴业圆融专项计划现金流的基本情况 17

2.基础资产静态现金流情况分析 18

3.基础资产动态现金流情况分析 19

(二) 兴业圆融专项计划定价的相关分析 23

1.知识产权证券化定价存在的一些问题 23

2.国内外的主要证券化定价方法 23

3.兴业圆融专项计划的定价分析 23

五、兴业圆融知识产权证券化案例分析的结论和启示 26

(一) 知识产权资产证券化融资模式方面的创新 26

(二) 加强知识产权资产证券化相关管理措施，发挥证券化融资优势 26

(三) 灵活运用信用增级方式，降低中小企业融资成本 27

参考文献 28

致谢