摘要：价值投资作为股票投资决策的一种理性的投资方式，在国外的股票市场上已取得非常显著的成效。我国股市起步较晚，发展不成熟，虽然价值投资的理念逐渐深入人心，但依旧许多人认为价值投资在我国现阶段的股市中不适用。通过对来自微观层面的379个数据样本的实证分析发现，价值投资对投资者年化收益率的提高具有显著的正向影响，即价值投资在中国的股票市场中有效。进一步地，符合价值投资理念的偏好持有蓝筹股、持股时间长的投资者也具有更高的年化收益率。政府应该进一步弘扬价值投资的理念，推行相关的宣传教育和变革，积极倡导价值投资的理念，着力提高上市公司的质量，同时加强对市场的监管力度，为价值投资的发展提供平稳健康的股市环境。

关键词：价值投资；中国股票市场；年化收益率；持股时间

目录

摘要

Abstract

1. 引言-1

2. 相关概念与文献综述-2

2.1相关概念-2

2.1.1 价值投资的概念界定-2

2.1.2 价值投资的理论起源与发展-2

2.2文献综述-3

2.2.1 国外研究综述-3

2.2.2 国内研究综述-4

3.数据来源以及一些简单的测量-5

3.1数据来源与变量选择-5

3.2变量的描述性统计-6

3.3变量之间关系的简单测量-7

4.实证分析-7

4.1模型选择-7

4.2模型回归结果-8

4.3稳健性检验-11

5. 结论与政策建议-12

5.1研究结论-12

5.2政策建议-12

参考文献-14

致谢-15

附录-16