摘要:随着注册制的稳步推进，我国IPO发行定价效率问题受到了非常广泛的重视。长期以来，我国IPO定价效率存在着超额收益巨大，发行效率低等问题。我国新股发行的实际效率怎样，如何看待长期的超额收益问题，这些都将是本文研究的重点。

IPO的定价效率研究主要是检验新股发行的定价是否合理。衡量定价效率的标准主要有两个，即相对效率标准和绝对效率标准，本文将综合运用两种方法，比较全面的分析目前的定价效率情况。

本文第一部分将解释定价效率的理论，第二部分将通过比较反映我国目前的定价效率状况。第三部分则采用实证研究，具体分析定价过程中包含的上市公司的内部因素和外部因素，分析其中的不足。最后，提出自己的见解并给出相应的解决方法。

关键词：新股发行 超额收益 定价效率 相对效率标准

目录

摘要

ABSTRACT

前言-3

（一） 研究背景-3

（二） 研究意义-3

（三） 国内外文献综述-3

一、新股抑价的原因分析-4

（一）国外学者-5

（二）国内学者-5

二、 我国新股定价现状-6

（一） 纵向比较-6

（二） 横向比较-7

（三） 现状分析-8

三、 实证分析-8

（一） 方法介绍-9

（二） 样本选取-9

（三） 确定变量-10

（四） 实证研究-11

四、 对策建议-14

（一） 对企业的建议-14

（二） 对市场的建议-15

（三） 对政府的建议-16

结论-17

参考文献-18

致谢-20