摘要：近年来，企业融资券帮很多企业摆脱了筹资困难的困境，其发行规模迅速增长。但是近3年企业融资券频频爆雷，评级业乃至金融市场呈现一派乱象。本文基于此情况进一步探究问题原因，给出相应对策，以促进金融市场平稳发展。

本文通过调查以及案例分析发现，国内评级行业存在信用违约频发、评级机构频频下调评级结果、评级机构以级定价等问题。运用信息不对称理论、委托代理理论以及国家干预理论发现造成这种问题的原因是评级方法指标单一、评级机构垄断缺乏竞争、发行人付费模式造成评级购买、评级机构与发行人共谋以及政府监管不严。为此提出了规定多层次多元化方法与指标、采用投资者付费模式、对国外评级机构放宽要求以及政府加强监管的建议。这些建议可以给现阶段解决该问题提供一个理论基础，促进这些问题的有效解决。

关键词：企业融资券  信用违约  对策建议

目录

摘要

Abstract

1.引言-1

1.1研究背景及意义-1

1.2国内外研究现状-2

1.2.1国内研究现状-2

1.3.2国外研究现状-3

1.2.3评述-4

1.3研究内容及方法-4

1.3.1研究内容-4

1.3.2研究方法-4

2.相关概念及理论-6

2.1相关概念-6

2.1.1企业融资券-6

2.1.2评级机构-6

2.1.3信用评级-6

2.1.4信用违约-7

2.2相关理论-8

2.2.1信息不对称理论-8

2.2.2委托代理理论-8

2.2.3国家干预理论-9

3.企业融资券评级的现状与乱象-10

3.1企业融资券信用评级的现状-10

3.1.1企业融资券评级等级偏高-10

3.1.2评级结果下调多，上调少-11

3.1.2国内四大评级机构瓜分市场-11

3.2企业融资券现象之下的乱象-13

3.2.1信用违约案例频发-13

3.2.2多家评级机构断崖式下调评级结果-13

3.2.3评级机构以级定价-14

4.评级存在的问题分析-15

4.1方法指标单一，未能有效察觉信用风险-15

4.2四大垄断机构缺乏竞争，不注重评级结果-15

4.3发行人付费模式造成“以级定价”-16

4.4政府层面对评级机构监管不严格-16

5.针对企业融资券评级乱象问题的对策与建议-18

5.1规定多层次多元化评级方法与指标，提高评级质量-18

5.2对国外评级机构放宽进入要求，促进国内评级业良性竞争-18

5.3采用投资者付费模式，提升评级机构的独立性-18

5.4政府加强对评级机构自身独立性公正性监管-19

结语-20

参考文献-21

致谢-22