要旨：グローバル経済危機や世界政治動揺などが起きると、円高になる、つまり、日本円の価値が外国の通貨に対して高くなる。例えば、2016年6月23日イギリスは欧州連合から離脱した時、日本円の価値が激しく上がった。

リスクと避難通貨の紹介から、日本の経済角度に目を向ける。それから、国際的な金融面での為替取引の分析を拡大し、円相場の変動の原因を分析している。さらに他の非経済的な要素を通じて、日本円が避難通貨となることへの影があるかどうかのを分析する。自分の観点と理論を結び付けた分析によって、研究の結果が明らかになった。日本の経済政策を土台とする国際金融の環境での投機取引が日本円が避難通貨となる要因である。また、日本の国柄や日米関係及び参与者たちの予期もある程度に避難通貨への形成に影響を及ぼしたと考える。

キーワード：日本円　避難通貨　日本経済

中文摘要:一旦全球经济危机和世界政治动摇等事件发生，日元便会升值，也就是说，日元的价值相对于外国货币的价值有增加。例如，2016年6月23日，英国宣布脱离欧盟时，外汇市场上作为避险货币的日元大幅升值。

本文从风险与避难货币的介绍开始，主要着眼于日本本国的经济层面，并放大角度研究国际金融层面的套利交易分析日元汇率变动原因。其次进一步通过其他非经济层面的要素分析其对于日元成为避险货币有无影响。将自己的观点通过理论分析，研究结果表明：在以日本的经济政策为基础的前提下，日元在国际金融环境中的投机交易是日元成为避险货币的主要成因。其次，日本本国国情、日美政治关系以及金融市场的参与者对未来的预期也在一定程度上影响着其避险货币特性的形成。

关键词：日元 避险货币 日本经济

目 次

要 旨

中文摘要

はじめに1

1　リスクと避難通貨とは2

1.1　リスクとは2

1.2　避難通貨とは2

1.3　三大避難通貨についての紹介2

2　日本円が避難通貨となる主な原因4

2.1　国内の経済特徴4

2.1.1　財政政策4

2.1.2　金融政策6

2.2　国際金融7

3　その他の原因9

3.1　国柄9

3.1.1　島国根性9

3.1.2　少子高齢化10

3.2　国際政治―日米関係と円高10

3.3　予期と相場11

おわりに11

付録13

参考文献17

謝辞19