摘要：企业并购风险是指企业在进行并购活动过程中因为负债的产生和资本结构的改变产生的财务风险。并购风险往往和并购企业及目标企业的自身特征有着本质联系，同时受到诸多外部环境因素的影响。企业想要在并购活动中取得成功，就掌握对并购风险的控制和防范方法。本文通过对并购风险成因和特征的阐释，并将并购过程分解成定价、融资、支付和整合四个环节，针对不同环节出现的财务风险的特点进行分析，结合联想公司成功并购IBM PC业务部门的案例，对并购中财务风险控制和防范方法进行了总结和归纳。

关键词：企业并购 财务风险 控制

目录

摘要

Abstract

一、财务风险及并购风险概述1

（一）财务风险的含义-1

（二）并购风险的含义-1

（三）并购风险的特点-1

（四）并购风险的成因-2

二、并购风险类型2

（一）定价风险2

（二）融资风险3

（三）支付风险3

（四）运营风险4

（五）整合风险5

三、并购活动财务风险的控制及防范-6

（一）谨慎选择并购目标-6

（二）准确评估目标企业价值6

（三）选择最佳支付方式，降低融资风险6

（四）防范财务整合风险-7

四、联想并购IBM PC个人电脑部门案例8

（一）联想公司简介及并购动因8

（二）IBM出售PC业务原因8

五、联想并购财务风险分析及防范-9

（一）定价风险分析9

（二）融资风险分析9

（三）运营风险分析9

（四）整合风险分析10

六、启示-11

参考文献1