摘要：本文主要探讨了我国影子银行发展和中小企业融资难的现状。在此基础上，以2010年至2015年我国影子银行体系规模和中小型企业融资规模的相关季度数据为基础，通过脉冲响应分析和方差分解的实证研究方法，探讨了我国影子银行的发展对中小型企业融资的影响。得出的结论为，影子银行体系规模的发展除了会对中小企业融资产生直接影响外，还会通过影响货币政策的有效性、货币供应量等因素对其产生间接影响。但从长期趋势看，这样的影响并不明显。除此之外，影子银行体系规模发展还通过影响中小企业的其他方面，诸如经济运行状况对其产生较为显著的正面作用。

关键词：影子银行；中小型企业；企业融资；脉冲响应分析；方差分解

目录

摘要

Abstract

1  引 言-1

2  文献综述-1

2.1  影子银行对中小企业融资影响的国外研究现状-1

2.2  影子银行对中小企业融资影响的国内研究现状-2

3  我国影子银行及中小企业融资的现状-2

3.1  我国影子银行的现状-2

3.2  我国中小企业融资的现状-3

3.2.1  四成左右中小企业有借款，小微企业更依赖私人融资-3

3.2.2  宏观政策调整对中小企业融资困境并无太大帮助-3

3.2.3  企业融资渠道窄，银行贷款获取困难-4

4  实证分析-4

4.1  变量选取及数据来源说明-4

4.2  描述性统计-5

4.3  平稳性检验-6

4.4  脉冲响应函数分析-7

4.4.1  影子银行体系规模关于RL、SMEDI、CPI、M1的脉冲响应-7

4.4.2  RL、SMEDI、CPI、M1关于影子银行体系规模的脉冲响应-10

4.5  方差分解-12

4.5.1  中小企业融资规模(RL)的方差分解-12

4.5.2  影子银行体系规模(RSB)的方差分解-13

4.5.3  中小企业经济运行状况(SMEDI)的方差分解-14

4.5.4  货币政策的有效性(RCPI)的方差分解-15

4.5.5  货币供应量(RM1)的方差分解-15

5 结论与建议-16

5.1  结论-16

5.2  建议-17

参考文献-18