摘要：本文运用2005-2015年流入中国的FDI以及国际清算银行所统计出来的人民币实际汇率的月度数据，基于平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验以及修正模型误差（VEC）以及脉冲分析进行实证分析。研究结果表明：人民币实际有效汇率的变动与FDI互为格兰杰因果关系，即当外商直接投资流入越多，人民币的升值倾向就会越明显。在短期内，随着人民币的升值，外商直接投资会增加，但从长期来看，外商直接投资会趋于稳定。

关键词：人民币汇率；FDI；协整分析

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摘要

Abstract

1. 引  言-1

1. 1研究背景-1

1. 2研究意义-1

2. 文献综述-2

2. 1本国货币的贬值会导致FDI的流入-2

2. 2本国货币的升值会促进FDI的流入-2

2. 3汇率的贬值对于FDI的流入没有显著的影响-3

2. 4简要评价-3

3. 人民币汇率对我国FDI的流入的模型介绍-4

3. 1人民币汇率以及我国FDI流入概述-4

3. 2 FDI流入模型样本数据选取-5

4. 实证结果与分析-5

4. 1平稳性检验-6

4. 2格兰杰因果分析-6

4. 3协整检验-7

4. 4向量的误差修正模型-8

4. 5脉冲响应分析-9

5. 研究结论和政策建议-10

5. 1研究结论-10

5. 2政策建议-11

参考文献-12