摘  要：沪深指数作为股市的晴雨表，自资本市场建立二十多年以来，历经多轮牛熊市轰炸，我们却发现沪深两市在走势上凸显出了一些相似之处，由此便萌生了研究其联动性的想法。本文先从其大体走势观察出可能存在协整关系；而后检验其平稳性之后，进行了协整检验，得出其是协整的；后来在通过进行VAR模型的建立，来探究其中变量的相关关系，通过脉冲响应函数和方差分解我们得出，沪市是领先于深市的，进而由沪市带动深市，两市体现出联动性。

关键词：沪深指数；单位根检验；协整检验；VAR模型；脉冲响应函数；方差分解；Granger因果检验。

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

二、文献综述-5

三、理论基础-7

四、沪深股市联动性评价-8

（一）变量选择与数据来源-8

（二） 沪深证券市场股价指数的统计特征分析-9

（三）、沪深证券市场的协整分析-10

1.（1）、单位根检验-10

（2）、协整检验-10

（四）VAR模型-11

1、VAR的脉冲响应和方差分解-11

2、Granger因果关系检验-13

3、具体关系的探究-14

五、结论建议-15

（一）结论-15

（二）建议-15

1.加强市场有效性建设，促进沪深股市的健康发展-15

2.完善两市建设，推进各种金融衍生品的发行-16

[参考文献]