摘要:一个企业经历初始创立到繁荣发展, 需要不停地筹措并投入一定量的资金才能保证自身正常运作。而企业一般有两种办法来获得想要的资金，一种是靠本身的经营，另一种则是向银行或其他非银行金融机构等借贷也就是负债经营。企业负债经营有其两面性，负债经营可以满足企业对资金的需求，增强发展能力。但是负债也会带来风险，后果严重甚至可能使企业就此销声匿迹。本文基于财务杠杆的模型具体分析了负债经营的优劣效益并在实证分析的基础上分析得出特定行业水平下适度负债的“度”以利于决策。

关键词：财务杠杆；效应；适度

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摘要

ABSTRACT

一、 负债经营研究目的和研究现状-1

(一)研究目的-1

(二)研究现状-1

二、 财务杠杆模型与效应分析-3

(一)模型引入-3

(二)财务杠杆的效应分析-4

三、 我国上市公司负债程度实证研究-5

(一)数据来源及样本选取-5

(二)各行业负债水平的时序分析-5

(三)基于样本的总体分析-7

(四)基于杠杆模型的实证-8

四、 研究结论与对策建议-13

(一)研究结论-13

(二)面临过度负债的对策建议-13

参考文献-16