摘要: 随着经济的发展，我国的证券市场迅速成长起来，越来越多的老百姓开始了解资本市场，走进证券市场，开始进行股票交易。创业板开市至今已有六年，其地位越来越重要，同时也经历了股价的大起大落，投资者们普遍开始关注上市公司的盈余质量。本文利用2011-2014年创业板上市公司的财报数据和个股、市场回报率数据，通过构建综合盈余质量指数EQI，在传统的盈余-报酬模型的基础上融入EQI，并增加一系列影响市场反应的控制变量，作为新的市场反应模型，实证检验、分析了创业板上市公司盈余质量与市场反应的关系。研究发现，创业板上市公司盈余质量与市场反应存在显著正相关的关系，即盈余质量高的公司，其实际超额回报率也更高。本文的探讨，扩展了现有文献对创业板上市公司信息质量与市场反应的相关研究，研究结论为加强对创业板上市公司的监管及引导投资者理性决策提供重要的经验依据。

关键词：创业板  盈余质量  市场反应

目录

摘要

ABSTRACT

1引言-1

2文献综述-2

2.1盈余质量研究述评-2

2.2盈余质量与市场反应的关系研究述评-3

3理论分析与研究假设-4

4研究设计-5

4.1样本选择和数据来源-5

4.2研究模型与变量定义-6

5实证研究-8

5.1主要变量的描述性统计-8

5.2AAR的统计分析-9

5.3主要变量的相关性分析-9

5.4回归分析-10

6研究结论及建议-11

参考文献-13