摘要：本文基于国家外汇管理局2010至2017年的国际收支平衡表中数据，从事实层面分析资本账户开放情况。首先，文章归纳总结了目前为止，国内外学者对于实际资本账户开放度测量的研究方法。其次，以人民币加入SDR为分界线，从理论上分析中国资本账户从管制到实行开放的过程，并根据2010至2017年资本账户项目数据绘制图表作简要分析。再者，根据著名的Chinn-Ito指数从法定层面，得出中国的资本账户还是处于相当封闭的状态，资本管制比较严格这个结论。在事实层面，利用资本流量/存量规模指标即用真实的资本流入和流出的值比GDP的比率作为度量资本自由流动的方法，从而计算出中国实际资本账户开放度，对测算结果进行分析，最后得出结论：目前人民币加入SDR短期内对中国实际资本账户开放情况并无太大影响，而中国资本账户开放程度总体水平还较低。在文章结尾，对中国资本账户开放从经济政策环境、货币体系以及利率市场化的建设三个方面提出建议。

关键字： 资本账户；事实层面；开放程度

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摘要

Abstract

一、-引言-1

二、-文献综述-2

（一）国外研究现状-2

（二）国内研究现状-3

三、-我国实际资本账户开放程度的理论分析-4

（一）-人民币加入SDR前资本账户总体开放情况-4

（二）人民币加入SDR后资本账户总体开放情况-7

四、-中国资本账户实际开放度的实证分析-10

（一）测算方法-10

（二）测算结果分析-12

五、结论和建议-14

（一）结论-14

（二）建议-15

参考文献-16

附录-17