摘要：我国的资本市场正在以一个前所未有的速度进行发展，大宗商品市场和股票市场是两个主要的投资市场。黄金作为一种避险资产在当下这个充满不确定性的世界愈发受到追捧。本文通过ADF检验、E-G协整检验以及构建误差修正模型等方法，研究我国黄金期货市场和黄金类股票的价格变动关系，得出了我国黄金期货与黄金类股票都是非平稳序列，且存在着协整关系，整个黄金概念股票指数与黄金期货价格不存格兰杰因果关系，但黄金期货价格是以大流通市值股票代表的黄金类股票的弱格兰杰原因，黄金期货能对龙头股起到一定的价格发现作用，从而提出了投资者和监管者要善于利用这种关系进行风险管理的建议。

 

关键词：黄金期货；黄金类股票；协整检验；误差修正模型

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

（一）选题背景-1

（二）选题意义-1

（三）本文研究内容及方法-2

（四）本文结构安排-2

二、文献综述-3

（一）国外文献综述-3

（二）国内文献综述-3

（三）文献综述总结-4

三、相关理论研究-4

（一）相关概念综述-4

（二）股票定价理论-5

（三）期货定价理论-7

四、实证研究-7

（一）数据的选取与处理-7

（二）相关性分析-9

（三）模型构建-9

1. 平稳性检验-9

2.协整检验-10

3.误差修正模型-10

（四）结果-10

1.平稳性检验结果-10

2.协整检验结果-12

3.误差修正模型结果-13

4.格兰杰因果关系检验结果-13

五、结论-14

参考文献-16

致谢-17