摘要：企业是促进国家发展的强大推动力，而融资约束是制约企业发展的“拦路虎”。本文基于2012至2018年沪深A股上市公司的经验证据，构建实证分析模型，探讨经济政策不确定性、数字金融这两者对企业融资约束的影响。经多元回归分析，本文得出结论：经济政策不确定性与企业融资约束的变动方向相同，意味着在经济政策不确定性增加的情况下，企业的融资约束问题越为严峻；在融资约束方面，民营企业相比于国有企业，受经济政策不确定性的负向调节作用更明显；数字金融的发展在一定程度上能有效缓解企业融资约束。本文研究可为政府为企业营造良好融资环境以及企业自身应对融资约束问题提供参考。

 

关键词：融资约束；经济政策不确定性；数字金融

 

目 录

摘 要

Abstract

一、前言-1

（一）研究背景及意义-1

（二）国内外研究现状-1

1.国外研究现状-1

2.国内研究现状-2

（三）文献评述-3

（四）研究内容-3

二、研究的相关概念、理论分析及融资存在问题-4

（一）经济政策不确定性、数字金融与融资约束的相关概念-4

（二）企业融资约束成因-4

1.信息不对称-4

2.融资成本较高-4

3.融资渠道欠缺-5

4.中国融资体系不健全-5

（三）理论分析-5

三、研究假设与指标构建-7

（一）研究假设-7

1.经济政策不确定性与企业融资约束-7

2.产权性质-7

3.数字金融与企业融资约束-7

（二）实证研究设计-8

1.数据来源-8

2.变量选取-8

3.模型构建-9

4.描述性统计与实证结果分析-10

四、研究结论与建议-15

参考文献-17

致谢