摘要：企业选择何种股利支付方式、支付多少股息给股东是企业财务活动的重点内容。企业如何给股东分配股利向市场传达了企业经营状况的信号，同时也会对公司的价值产生影响，这些信号能够对企业吸引潜在投资者产生影响。本文选择上市公司贵州茅台作为研究对象，归纳出其上市二十年以来的股利分红特点，并与同行业上市公司五粮液的股利政策进行比较，研究总结影响我国上市公司股利分配政策的因素，有经济环境、宏观政策、股权结构和财务业绩等。贵州茅台的高派现股利政策在提升企业形象的同时，也给企业带来了良好的经济效益。最后通过总结前文，为贵州茅台的分红方式提出合理建议，并为其他上市企业如何制定股利分配政策和保护投资者权益提出借鉴策略。

关键词:贵州茅台；股利政策；现金股利；股票股利

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

（一） 选题背景及意义-1

1． 选题的背景-1

2． 选题的意义-1

（二） 文献综述-1

1． 国外研究现状-1

2． 国内研究现状-2

3． 文献述评-3

（三） 研究内容和研究方法-3

1． 研究内容-3

2． 研究方法-4

二、 股利政策理论概述-4

（一） 股利政策相关概念-4

1． 股利政策的概念-4

2． 股利的支付方式-5

（二） 股利政策理论基础-5

1． MM理论-5

2． 信号传递理论-6

3． 一鸟在手理论-6

三、 贵州茅台背景介绍及其股利政策-6

（一） 贵州茅台简介-6

（二） 贵州茅台股权结构-7

（三） 贵州茅台股利政策及其与同行业的比较-9

1． 贵州茅台股利分配特点-9

2． 同行业股利政策-12

四、 贵州茅台股利政策影响因素-15

（一） 外部因素分析-15

1． 经济环境分析-15

2． 国家政策-15

（二） 内部因素分析-15

1． 贵州茅台股权结构-15

2． 财务业绩-16

五、 对策建议-18

（一） 对贵州茅台股利政策的建议-18

1． 发放股票股利，丰富股利分配手段-18

2． 优化股权结构-18

3． 坚持高派现股利政策-18

（二） 对其他上市公司股利政策的建议-18

1． 加强中小股东的保护机制-18

2． 股利政策与自身企业状况相匹配-19

3． 制定稳定的股利政策-19

六、 结论-19

参考文献-20

致谢-21