摘要:在过去十几年，我国的中小板市场、创业板市场逐渐开放，风险投资市场规模也不断壮大，出现了大量由风险投资机构参与的新兴企业。风险投资机构参与公司治理，帮助企业做出经营决策，为企业提供监管等各方面的服务，进而促进公司治理水平的提高和企业的健康发展，风险投资机构的参与对我国上市公司尤其是创业板上市的公司的发展起到了十分重要的作用，因此出现了很多关于风险投资对公司治理水平以及公司业绩的影响因素的研究。但是，关于风险投资影响企业内部控制有效性的实证研究却很少，而关于风险投资背景与企业内部控制有效性关系的深入研究更少。

首先，本文介绍文章的研究背景和意义，梳理了大量的相关文献，在介绍了研究思路和方法之后，总结了风险投资和企业内部控制的相关理论，并通过阐述风险投资的作用来分析风险投资参与公司治理的动因。在理论分析的基础之上，以我国创业板市场截止2015年底上市的企业为样本，剔除非常规因素，采用主成分分析和线性回归分析方法进行实证研究，研究风险投资的是否参与和企业内部控制有效性之间的关系，并通过实证研究分析风险投资机构的参与度与内部控制效果之间的关系，探讨其背后的作用机理。研究结果发现，虽然风险投资的是否参与与被投资企业的内部控制有效性的关系不明显，但是风险投资机构的参与度越高确实会提高企业内部控制有效性。

总的来说，本文部分验证了风险投资对企业内部有效性的积极性作用，为我国风险投资事业的发展提供了理论支持，也为更多学者就风险投资对企业产生影响的理论研究提供了一个新的研究角度。

 

关键词：风险投资 内部控制 主成分分析法 实证研究

 

目录

摘要

ABSTRACT

第一章 引言-4

一、研究背景与研究意义-4

（一）研究背景-4

（二）研究意义-4

二、相关文献综述-5

（一）风险投资的相关研究-5

（二）企业内部控制有效性的相关研究-5

三、研究思路与方法-7

（一）研究思路-7

（二）研究方法-7

第二章 相关理论基础-8

一、风险投资及内部控制相关概念界定-8

（一）风险投资界定-8

（二）内部控制及其有效性界定-8

二、风险投资影响内部控制有效性的理论基础-8

（一）风险投资的声誉机制及认证作用-8

1、声誉效应假说-8

2、认证假说-9

3、逆向选择假说-9

（二）公司治理相关理论——委托代理理论-9

第三章 我国风险投资背景及现状分析-11

一、我国风险投资背景-11

（一）我国私募股权及风险投资发展历程-11

（二）我国风险投资发展特点-12

二、2015年我国风险投资现状统计分析-13

（一）样本选择和数据来源-13

（二）2015年我国上市公司风险投资整体状况统计分析-13

（三）2015年我国上市公司风险投资分类状况统计分析-13

第四章 我国上市公司风投背景与内部控制有效性实证研究-15

一、研究假设-15

二、研究设计-15

（一）样本选取和数据来源-15

（二）主成分分析法-15

（三）变量设计与模型-16

1、解释与被解释变量-16

2、控制变量-19

三、实证研究结果与分析-20

（一）有无风险投资背景对企业内部控制有效性的影响-20

（二）风险投资机构的参与度对企业内部控制有效性的影响-21

第五章 研究结论、局限和展望-22

一、研究结论-22

二、研究局限和展望-22

（一）本文的局限性-22

（二）研究展望-23

参考文献-24

致谢-26