摘要:利率政策已成为世界各个国家中央银行调控货币供求从而调控社会经济的主要手段。2008以来，我国因为金融危机的冲击而给经济发展带来不利影响，货币当局连续降息，到2016年，一年期基准贷款利率已从7.47%降至4.35%[ 数据来源于Wind数据库：一年期人民币基准贷款利率]。期间，中央银行多次降低基准利率以用来调节经济变动，实现经济的良好走向。央行对基准利率的调整能否有效地通过利率传导过程进而促进投资并影响经济增长，对此需要进行深入研究，同时如何调节利率政策工具使其达到促进经济增长的目的是当前不可忽视的重要研究方向。因此本文通过分析实际利率与经济增长的关系，运用VAR模型和脉冲响应分析，得出实际利率在短期与经济增长呈负相关关系，长期则呈正相关关系。实际利率的正向冲击是通过提高贷款转化率来刺激投资进而促进经济增长的。本文在理论和实证研究的基础上提出完善金融体系和提高经济政策时效性的建议。

关键词：利率政策 实际利率 VAR模型 经济增长

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摘要

ABSTRACT

1. 前言-3

1.1研究背景及研究意义-3

1.2文献综述-3

1.3研究方法-5

1.4研究内容框架-5

2. 经济增长与利率的相关理论-5

2.1经济增长理论分析-6

2.1.1古典经济增长理论-6

2.1.2哈罗德-多马经济增长模型-6

2.2利率决定理论分析-6

2.2.1凯恩斯利率理论-6

2.2.2 IS-LM理论-7

2.2.3金融深化理论-7

3. 经济增长与利率的实证分析-8

3.1计量模型建立-8

3.2变量选取-9

3.3平稳性检验-10

3.4 协整检验-11

3.5 模型-12

3.6脉冲响应模型与结果分析-15

3.7结论-17

4. 政策建议-17

4.1加强金融市场改革-17

4.2提高经济政策的时效性-17

参考文献-19

致谢-20