摘要:本文以大量国内外相关文献为依据，以金融计量经济学为主要研究工具，通过采用上证综指和深圳成指每日收盘价数据为样本，对中国股市收益率的波动性进行理论分析。从ARCH模型的发展出发，总结了已经取得的成果和待解决的问题。通过运用Eviews6.0统计分析软件，我们作出残差统计图来观测其尖峰厚尾的现象，根据收益序列图，得出序列存在波动聚集效应。我们利用ARCH模型族建立关于收益序列的辅助回归，并对其进行正态性检验和稳定性检验。最后为中国股市进一步发展完善提出一些建议。

关键词 ARCH类模型；波动性；时间序列

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1研究背景及意义-1

1.2研究现状-2

1.2.1 国外研究现状-2

1.2.1 国内研究现状-3

1.3本文研究的内容-3

2 ARCH模型族及方法介绍-4

2.1 时间序列分析-4

2.2 白噪声及其性质-4

2.3 自回归模型-5

2.4 ADF检验-6

2.5 ARCH类模型-6

2.5.1 ARCH模型-6

2.5.2 GARCH模型-8

2.5.3 ARCH-M模型-9

3 实证分析-10

3.1 样本数据-10

3.1.1 样本数据选取-10

3.1.2 时间序列初步分析-10

3.1.3 正态分布检验-11

3.2 平稳性检验-13

3.3 均值方程的确定及残差序列自相关检验-14

3.3.1 初步建立均值方程-14

3.3.2 残差序列自相关检验-16

3.4 构建GARCH（1,1）模型-18

3.5 构建ARCH-M模型(引入风险)-19

4 因素分析及建议-21

结论-22

致谢-23

参考文献-24

附录-25