摘要：目前，关于我国上市公司的股利政策还存在较大问题。企业在制定股利政策时，只以大股东的利益为基准，没有维护小股东的权益。而且，企业在进行发放股利时，往往采用的是股票股利，而利用现金股利进行发放的方式较小。近几年，虽然越来越多的企业发放现金股利，发放的金额化逐年增加，但还是少于股票股利。现金股利的分配数额与企业的税后可分配利润相比，还远远不够。西方成熟的股利政策应该是以现金股利的发放为主，而不是股票股利。本文首先介绍了股利政策的理念和相关知识，对我国上市公司股利政策进行研究，并且提出其存在的问题和因素，本文主要通过五粮液股份公司作为研究案例，对股利政策进行分析。最后，找到股利政策出现问题的原因，并针对我国股利政策的问题提出了具体的建议。

【关键词】股利政策；现金股利；股票股利；资本市场

 

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一）选题背景-1

（二）研究意义-2

（三）文献综述-3

1. 国外文献综述-3

2. 国内文献综述-3

（四）研究内容和方法-4

1. 研究内容-4

2. 研究方法-5

二、 股利政策的基本理论-5

（一）股利政策的概念-5

（二）股利支付方式-6

（三）股利支付率-6

（四）股利政策的类型-7

1.-剩余股利政策-7

2. 固定股利支付率政策-7

3. 低正常股利加额外股利政策-7

4．固定或持续增长股利政策-8

三、上市公司股利政策的发展、现状及问题-8

（一）上市公司股利政策制度的变迁-8

1. 股权分置改革之前-8

2.-股权分置改革之后-9

（二）上市公司的股利分配现状-9

（三）我国上市公司股利分配政策存在的问题-10

1. 股利支付水平低-10

2.-超能力派现-11

3.-股利政策缺乏稳定性和连续性-11

四、五粮液公司案例分析-11

（一）案例简介-11

（二）五粮液公司历年来的股利分配方案分析-12

1. 五粮液公司净利润分析-12

2.-五粮液股份公司每股收益分析-13

3.-五粮液公司股利派发情况分析-14

（三）影响五粮液公司进行股利分配的因素-15

1.-五粮液公司经营战略的转变-15

2.-法律制度的不完善-16

3.-未来有较好的投资机会-16

4.-股权结构的影响-16

五、完善我国上市公司股利政策的建议-17

（一）优化公司股利分配的宏观环境-17

1．优化股权结构-17

2．减少政府干预加强政府监管-17

3．完善相关法律法规-18

4．大力拓宽融资渠道-18

5．加强对证券市场主体的培训和教育-18

（二） 优化公司股利分配的微观环境-19

1．完善公司的治理结构-19

2．保持股利分配政策的稳定性和连续性-19

3．提高投资者的素质-19

参考文献-21