内容提要：资金是企业进行生产经营活动的必要条件，企业资本的聚集和吸纳有债务融资和股权融资，其中债务融资是企业筹集资金的重要渠道，对推动企业发展有着重要影响。但是债务筹资也会带来风险，债务筹资风险是指由于举债筹资给企业带来的到期不能偿债的可能性。如果企业举债经营,全部资金中除自有资金外还有一部分借入资金。当企业息税前资金利润率高于借入资金利息率时,使用借入资金获得的利润除了补偿外还有剩余,因而会使自有资金利润率提高;当企业息税前资金利润率低于借入资金利息率时,使用借入资金获得的利润还不够支付利息,还需动用自有资金的一部分利润来支付利息,从而使自有资金利润率降低。如要企业息税前利润还不够支付利息,就要用自有资金来支付利息,致使企业发生亏损。由于许多因素的影响,企业息税前资金利润率和借入资金利息率差额具有不确定性,从而引起自有资金利润高的变化,这种风险就是筹资风险。

   因此企业要正确认识负债筹资带来的风险，增强风险意识，制定有效的风险防范措施。

关键词：资金 债务筹资  负债筹资 筹资风险

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、企业债务筹资的渠道与方式-1

（一）长期借款-1

（二）发行债券-2

（三）融资租赁-3

（四）商业信用-4

三、企业债务筹资风险的成因分析-4

（一）企业债务筹资风险的内因分析-4

（二）企业债务筹资风险的外因分析-5

四、企业债务筹资的现状及问题分析-6

（一）企业资产流动性下降-6

（二）企业经营资金不足-6

（三）企业资产负债率过高-6

（四）企业债务负担沉重-7

（五）企业盈利能力下降-7

五、有效控制企业债务筹资风险的措施-7

（一）保持适度负债比率，合理控制负债规模-7

（二）积极应对由利率变动带来的筹资风险-8

（三）合理安排筹资结构和期限组合方式-8

（四）保持合理的现金流量，加快货币资金回笼-9

（五）建立有效的风险预测体系-9

六、结论-9

参考文献-11

致谢-12