摘要：混合所有制企业作为我国社会主义市场经济下的产物，目前正在逐渐成为我国企业的主要组成形式。在实施了混合所有制改革之后，越来越多的国企转型为混合所有制企业，其中以格力电器为代表的先行企业的改革已初见成效，以往国企“一股独大”的局面有了改观。

本文在混合所有制改革的前提下，以格力为具体案例研究了上市混合所有制企业中的股权问题。首先通过对数个行业中典型的企业进行数据的归纳整理，可以看出我国的混合所有制企业中仍然存在着国有资本持股比例过高、制衡度低、缺乏机构投资者的问题。接下来通过对格力自2005年实施了混改以来的政策实施、股权结构分析，发现格力通过股权分置改革、引入战略投资者、对高层提供股权激励方案、增发新股摊薄股权、大股东主动减持等方法，不断优化股权结构。至2015年底，格力集团的股份仅占到格力电器总股份的18%，股权制衡度也有了显著了提高，这说明格力集团的混改一直在积极地进行，并且已经逐步实现了股权制衡。

混改不是“一混就灵”，股权制衡也绝不是单纯的大股东减持，通过对格力电器这个案例的研究，可以对我国已上市的混合所有制企业在股权制衡方面提出几个行之有效的方法，第一，引入机构投资者或战略投资者；第二，大股东积极减持，避免造成一股独大；第三，完善高层的股权激励机制；第四，在第二大股东或小股东的立场，可以引入关系股东和积极争取董事会席位，必要时采用法律手段保障自己的权利。

关键词：混合所有制；股权结构；股权制衡

目录

摘要

ABSTRACT

1 引言-1

1.1 研究背景及研究意义-1

1.2 论文贡献-2

2 文献综述-2

2.1 委托代理问题理论-2

2.2 股权制衡理论-2

2.3 关于混合所有制经济环境下股权制衡的研究-3

3 制度背景与理论分析-4

3.1 我国混合所有制经济发展现状-4

3.2 我国混合所有制企业股权结构与制衡现状-5

3.3 理论分析-6

4 案例分析-7

4.1 研究方法-7

4.2 案例简介-8

4.3 格力电器股权结构现状分析-8

4.4 格力电器股权制衡状况分析-13

5 结论展望与建议-16

5.1 研究结论-16

5.2 建议-16

参考文献-18